“兩會”期間的政府工作報告，是經(jīng)濟學家和研究機構關注的焦點。站在當下，“供給側改革”是研究機構討論的熱門詞匯。對應到資本市場，有望直接受益的周期股已經(jīng)開始躁動，并讓市場重燃熱情。
緊跟國策、挖掘投資主線一直是A股市場的投資策略。2015年3月，總理在政府工作報告中首次提到“互聯(lián)網(wǎng)+”，讓“互聯(lián)網(wǎng)+”在實體經(jīng)濟及資本市場均掀起投資熱潮。而在今年，“供給側改革”成為政府工作報告著墨頗多的重點。
研究機構指出，本次政府工作報告的核心基調(diào)重點突出供給側改革新思路，即短期通過強制去產(chǎn)能改善供給端結構，同時，需求端通過大基建托舉、財政加杠桿及信貸投放穩(wěn)住經(jīng)濟下行。從中期看，供給側改革政策的核心在于尋找新的經(jīng)濟增長點，受益行業(yè)有望成為市場的投資主線。
一位券商研究員告訴記者，政策力挺、信貸刺激疊加庫存低位，使得周期企業(yè)有可能開啟一波主動補庫存小周期，而需求的企穩(wěn)將使得上半年周期品“漲價”行情在時間及力度上得以持續(xù)，周期股有可能成為上半年最好的投資標的。多家研究機構也發(fā)表觀點指出，進入去產(chǎn)能周期之后，鋼鐵、煤炭、有色、水泥等將成為預期最早受益的行業(yè)。
作為周期之母，地產(chǎn)也成為市場關注的重點。中銀國際表示，政府工作報告對發(fā)展房地產(chǎn)市場的基調(diào)不變，但強調(diào)因城施策去庫存，核心二線城市有望最大程度受益此次針對非限購城市的去庫存政策。
A股市場近期已經(jīng)提前反應供給側改革帶來的利好預期。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月1日至3月9日收盤，有色金屬、銀行、采掘、鋼鐵等板塊漲幅分別達到7.35%、7.22%、7.09%和6.96%，在所有申萬一級行業(yè)中位列漲幅榜前四位。而計算機、傳媒等前期熱門的成長板塊調(diào)整幅度達到6.49%和4.78%。
第三方理財機構指出，3月以來，A股市場處于震蕩階段，投資者可以緊跟國策，“按圖索驥”，提前布局供給側改革政策中受益的鋼鐵、煤炭、有色金屬、地產(chǎn)等個股及相關基金。不過，供給側改革涉及的行業(yè)眾多，選股難度較大，建議個人投資者借道主題基金來分享政策紅利。其中，廣發(fā)基金旗下的主題基金——全指能源ETF、全指原材料ETF、全指金融地產(chǎn)ETF跟蹤的行業(yè)指數(shù)與供給側改革政策受益板塊相吻合。
例如，廣發(fā)中證全指能源ETF（159945）涵蓋煤炭開采、石油化工、采掘服務、石油開采等主要能源板塊，前十大權重股均為各子行業(yè)龍頭企業(yè)，將在行業(yè)結構的調(diào)整中持續(xù)受益；廣發(fā)中證全指原材料ETF（159944）所覆蓋二級行業(yè)廣闊，既包括鋼鐵、水泥、稀有金屬等，還包含園林工程、醫(yī)療器械、生物制品等其他二級行業(yè)，與軍工、一帶一路、工業(yè)4.0、京津冀一體化等戰(zhàn)略發(fā)展主題也有較高的貼合度。此外，廣發(fā)中證全指金融地產(chǎn)（159940）主要跟蹤金融和地產(chǎn)。據(jù)東方財富網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止3月8日的近一個月，這三只基金分別上漲12.1%、7.95%和5.88%，在同類基金中分別排名前1/30、前1/20和前1/5。
廣發(fā)基金是基金業(yè)內(nèi)ETF最齊全的產(chǎn)品提供商，產(chǎn)品線覆蓋寬基指數(shù)、全部一級行業(yè)指數(shù)、主題指數(shù)及策略指數(shù)，為投資者把握行業(yè)輪動、板塊輪動提供良好的投資標的。Wind數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金旗下被動型產(chǎn)品共有25只，其中滬深300、中證500等寬基指數(shù)4只，養(yǎng)老和環(huán)保主題指數(shù)2只，一級行業(yè)指數(shù)8只，ETF聯(lián)接基金等等。
